现在客户几乎是在疯狂扫货，甚至连一些有瑕疵的CPU都不放过。英特尔2026年第一季度的财报表现远超预期，引起了很多人关注。据相关报道，公司已经证实，他们把本来该当废品处理掉的低质量CPU也拿出来卖了，结果下游客户因为需求太旺盛，对这些芯片照单全收，甚至还出现了抢购的局面。



4月23日，英特尔公布了2026财年第一季度的财报。数据显示，当季营收达到136亿美元，比市场预期的123.6亿美元高出不少。非GAAP毛利率做到了41%，比公司自己之前给的34.5%的指引高了650个基点，每股收益更是比市场预期高出了3000%。

这么大的差距，让分析师们很好奇到底是什么让英特尔的业绩这么亮眼。答案有一部分跟那些有缺陷的芯片有关。科技行业分析师本·巴加林透露，他已经直接从英特尔的投资者关系团队那里得到了消息。公司利润率的意外提升，至少有一部分来自原本该被归为废品或者低预期产出的CPU销售，这些产品给英特尔带来了实实在在的营收增长。

在芯片制造过程中，同一片晶圆上切出来的芯片，性能和品质本来就有好有坏，也就是大家常说的良率问题。晶圆中心区域切出来的芯片性能更稳定、缺陷更少，而晶圆边缘切出来的往往缺陷更多、表现更差。按行业常规做法，那些达不到高端型号规格但还能用的芯片，会被降档当成低端型号卖。还有一部分边缘芯片连降档的标准都够不着，最后只能报废处理。

现在因为CPU市场需求实在太旺盛了，客户愿意买这些本来要报废的芯片。英特尔只需要把它们降档标成低规格型号，就能顺利卖出去。这部分额外收益，既不是来自芯片工艺的提升，也不是成本控制的结果，纯粹是旺盛的市场需求让原本几乎没有商业价值的芯片也变成了钱。

这个现象背后，其实是AI浪潮带动的全行业算力建设热潮。AI基础设施的建设速度，正在以远超供应链设计上限的方式消耗算力，直接催生了海量的服务器处理器需求。眼下作为AI数据中心的核心硬件，英特尔的至强系列CPU一直处于高需求状态。戴尔、惠普、联想这些头部整机厂商，还有微软、谷歌、亚马逊等云服务巨头，都在大批量采购英特尔的处理器。一句话，管它好还是不好，能用就行。