国内经济整体呈现供强需弱、外强内弱、新强旧弱的结构性分化，大规模设备更新新政虽拉动万亿级投资红利，但基层落地仍存在不少隐形门槛；



5月出口数据超预期高增，AI算力、新能源外贸“新三样”成为核心驱动力；美伊停战和平预期引发全球大宗资产剧烈波动，欧、日央行被迫跟进被动加息，国际金价承压持续回调；美联储货币政策转向正全面重塑全球美元流动性与热钱套利格局。美墨加协定（USMCA）迎来落地的首轮关键审议，北美供应链去中国化与地缘博弈再度加剧。

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